散户可能的价值之路只追白马不求黑马

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所属分类:投资理财

价值这种名门正派里,其实也分不同门派的。巴菲特寻求的是相对稳健的投资,但以彼得林奇为代表的一些大师,却提出挖掘冷门、寻找逆境反转、隐蔽性资产公司,寻找十倍股。这种寻求暴利的价值投资者就是在寻求黑马。

挖掘潜力大的公司本身并没有问题,王亚伟就以选择困境反转型公司而出名。但这一类投资对投资者本身要求极高,能够从垃圾里面淘出黄金来。对于多数投资者而言,这种投资方法的风险极大。

冷门股有一个最大的特点,就是不被市场关注。也就是说,主流的研究机构已经将这家公司抛弃,至少关注的机构非常少。即主流机构认为这家公司是没什么价值的。寻找冷门股的投资者,做的其实是与主流机构进行智力较量的事情。他们认为,主流机构的眼光有问题,漏掉了极其有潜力的公司。事实是,主流机构确实经常会看错那些有潜力的公司,但是,请注意,这种情况有,但比较少。

在这种情况下,个别投资能力强的投资者的确从垃圾中找了潜力巨大的股票,但多数投资者只是选出了垃圾 这个情况的可能更大,因为垃圾堆里,垃圾永远比黄金多得多。

大部分投资者专业水平非常一般、眼光平平,垃圾中的黄金本身就是为他们设置的价值陷阱。我们经常看到,一个投资者自以为发现了一家公司拥有一块隐蔽性的资产,比如一块面积巨大的土地,然后一厢情愿地根据当地的地价去测算出这块地价值50亿,但是那家不为人知的公司市值才15个亿。他不惜一切,把全部身家买进去,就像先哲说的,看对了,就要全部压上。

这块地的评估其实很容易在某一个细节上出错,比如地价算高了,容积率没考虑,工业用地当成商业用地,或者没搞清楚这块地上面有很多债务、剔除债务对应到公司的权益其实不多等等。

一旦这样的投资错了,投资者不愿意面对亏损,往往是告诉自己,只是市场短期波动,这块地的价值摆在这里,不会有问题的。结果最终多是死守数年,大额亏损。一般的投资者,如果要追求从公司的经营情况去寻找投资机会,更可靠的方法是寻找白马股。

白马股一般具有长期绩优,回报率高,机构长期关注的特点。这些公司往往被业界树立为优秀公司的典范,公司治理优良,成长性好。相对于黑马,白马股的好处很明显:首先是它很容易被发现,因为白马股基本是业界人人皆知的,或者叫长线牛股;其次,白马股基本不会存在公司治理的问题,没有造假、产品质量可靠,公司管理团队不会搞利益输送。由于白马股的诚信好,业绩预期好,即使投资者短期被套了,也有信心持有。而这些长线牛股多数最终会创历史新高。